刚刚，北京诞生一个超级IPO
王东升迎来了他的第三家上市公司。
10月9日，奕斯伟计算在港交所挂牌，成为港股市场“RISC-V第一股”。截至发稿时，这家芯片企业的市值已超过320亿港元。
此前，王东升创立的显示产业巨头京东方早已在A股上市。加上在上交所上市的硅片领域头部企业西安奕材，这位69岁的“中国半导体显示产业之父”如今已拥有三家上市公司。
随着上市钟声敲响，IDG资本、君联资本、光源资本、金石投资、中网投、金融街资本、国鑫创投、国家集成电路产业投资基金二期、亦庄国投、尚颀投资、国开科创、三行资本、博华资本、知壹投资、高榕创投、众为资本等众多投资者，也迎来了回报时刻。
王东升领衔，北京诞生一个超级IPO
奕斯伟计算的故事始于2015年。
当时，为弥补国内显示驱动芯片领域的短板，京东方与国家集成电路产业投资基金等共同组建的基金，计划联合国内财务投资者，收购一家全球知名的显示驱动芯片设计公司，并推动其运营和研发在国内落地。
然而，收购最终未能实现，相关团队转而自主孵化，成立了奕斯伟的前身。到2019年，该平台已涵盖12英寸硅片、芯片与方案、板级系统封测、显示驱动芯片封测等业务，为奕斯伟计算的诞生埋下伏笔。
同年，王东升加入其中。在卸任京东方董事长后，他应邀加入奕斯伟，投身集成电路事业。“我的第一个梦想是把京东方交给下一代，让他们做得更好。第二个梦想，就是做集成电路。”
当时，奕斯伟集团的几项业务虽同属半导体产业，但研发、生产和客户导入各有要求。考虑到混业经营不利于市场化融资和专业化发展，公司进行了架构重组，将不同主业拆分为独立法人，分别发展和融资。
在此背景下，奕斯伟计算于2019年9月在北京成立，承接了芯片与方案业务。由于Arm和x86领域已有成熟参与者，王东升判断AI时代到来后，需要重新审视ICT技术与系统，因此带领公司选择了RISC-V。
这一判断对应着新的终端需求。他们认为，AI和边缘设备的应用日益多样化，不同场景对功耗、计算能力和定制化的要求各不相同，而RISC-V开放、模块化的特性，为按场景设计芯片提供了空间。
成立之初，奕斯伟计算便设立了中央研究院，从RISC-V计算架构、高速接口和基础IP模块，到芯片设计、配套软件和开发工具，最终将产品落地重点放在已有产业经验的智能终端领域。
电视、显示器、手机等设备需要芯片控制屏幕显示、驱动像素、识别触控输入。围绕这些需求，公司开发了人机交互及多媒体处理芯片产品。2020年，他们与行业客户开展定制化合作，将客户需求融入研发过程。
随着底层研发推进，奕斯伟计算在2021年交付了首个32位RISC-V IP模块，并启动高性能产品开发。次年，旗舰产品收入突破1亿元，同时为头部智能终端客户定制的RISC-V多媒体处理芯片产品实现量产。
在此基础上，公司继续开发互连及计算芯片产品，将已有的内核、芯片设计和软件能力应用于智能汽车、机器人及自动化工业设备等领域。此外，奕斯伟计算还面向大模型推理应用，推进开发基于RISC-V架构的AI SoC产品。
将超过150款软硬件集成产品推向市场后，累计拥有超过620个IP模块的奕斯伟计算，在服务全球220家客户的过程中，收入从2023年的17.52亿元增至2025年的24.31亿元，并在2026年第一季度达到4.94亿元。
从智能终端切入，再向智慧零售、汽车和边缘计算拓展，他们逐步建立了产品、客户与收入基础。不过，受研发等因素影响，公司目前仍处于亏损状态。从2023年算起，39个月内累计亏损超过52亿元。
经过七年发展，王东升带领奕斯伟计算从北京起步，最终成功登陆港股。通过上市募集的超22亿港元，将成为这家芯片公司后续发展的重要支撑。
一路融到D轮，市值超320亿港元
回顾来看，芯片业务独立后，研发、流片、团队扩充和客户验证都需要持续投入。
对王东升及其团队的认可，使众多投资者果断出手，陆续投资了奕斯伟计算。2020年，公司完成A轮融资，从IDG资本、君联资本、芯动能、三行资本、博华资本等机构手中获得10亿元。
在与王东升接触后，光源资本成为奕斯伟计算的长期独家财务顾问。此后，光源资本不仅协助公司连续完成B轮、C轮和D轮融资，还参与了投资。
据光源资本董事总经理、科技算力半导体业务负责人许银川回忆，他们之所以与奕斯伟计算深度绑定，除了王东升丰富的创业和产业经验外，还在于该项目与既有产业链紧密相连，一旦成功能让上下游受益。
不久后，奕斯伟计算完成25亿元B轮融资，实现了快速发展。除君联资本和IDG资本联合领投外，投资方还包括光源资本、高榕创投、阳光融汇、天壹资本、海宁鹃湖科技城开发投资、海宁市实业资产、渤海产业基金、湖南财信金控、芯动能、三行资本、博华资本等。
在高榕创投看来，从智能终端芯片的规模化应用，到具身智能产品落地和边缘AI计算布局，奕斯伟计算持续拓展RISC-V的商业化空间，“王东升具有战略远见、全球视野和家国情怀，团队也具备笃行创新的精神。”
到2021年C轮融资时，投资者可以看到公司更多底层研发成果。本轮融资规模为25亿元，由金石投资和中网投联合领投，尚颀投资、国开科创、华新投资等跟投，IDG资本、君联资本、芯动能等继续加码，知壹投资也在本轮进入。
据知壹投资创始人、CEO赵福透露，他们当时的判断是，RISC-V是国内搭建自主算力底座难得的路线，而奕斯伟计算团队已具备量产和客户商业化经验，能将技术带入真实场景。大型产业经营与供应链经验，以及覆盖多个产品和应用的布局，也是他们下注的重要原因。
随着时间推移，奕斯伟计算不仅旗舰产品收入实现突破，还获得了电信运营商射频处理产品设计合同和全定制V2X芯片等产品的设计合同，并交付了64位RISC-V IP。发展的进一步提速，也吸引了更多投资者。
在公司超过32亿元的D轮融资中，投资方包括金融街资本、国鑫创投、亦庄国投、瑞丞基金、中新基金、奕行基金、广发乾和、建投投资、广州产投集团、国家集成电路产业投资基金二期、云从科技、鹃湖梦想、初芯基金、策源资本、超高清产业基金、珠海珠科等。
经过四轮融资，奕斯伟计算最终获得超过90亿元。陪伴其成长的投资者也收获颇丰。上市前，持股8.94%的IDG资本为最大外部机构股东。按320亿港元粗略计算，该机构的持股价值超过28亿港元。
69岁老将，收获第3个IPO
随着IPO钟声响起，王东升也迎来了自己的第3个IPO。
能有今天的成果，他用了数十年时间。1957年出生于浙江的王东升，早年学习财务专业。1992年，在北京电子管厂濒临破产之际，他接任厂长，推动企业改革。
次年，王东升带领员工自筹650万元种子资金，创立了京东方。此后二十多年，他长期担任京东方董事长兼CEO，推动中国显示产业从追赶走向规模化经营和国际竞争。
在带领京东方在A股上市多年后，经历了技术研发、供应链建设、规模生产和全球市场竞争的他，于2019年开启第二次创业，通过奕斯伟集团踏上集成电路之路，最终才有了后来的故事。
如今，奕斯伟集团已成长为集成电路领域的产品和服务提供商，业务包括芯片与方案、硅材料、生态链开发等板块。除承接芯片与方案业务的奕斯伟计算外，还有聚焦硅材料业务的西安奕材。
两家公司面对不同的产业问题。奕斯伟计算从计算架构、芯片设计和软件出发，而西安奕材则提供芯片制造所需的12寸硅片，用于制造存储芯片、逻辑芯片、图像传感器、显示驱动芯片及功率器件等。
在IDG资本、芯动能、三行资本、博华资本、金石投资、中网投、陕西民营基金、众为资本、国寿股权、恒旭资本、尚颀资本、国投创合、上海综改基金、源码资本、国开科创、陕西集成电路基金、国家集成电路产业投资基金二期等支持下，西安奕材已于2025年上市。
围绕这两项主业，奕斯伟集团还通过生态链开发业务，向材料、部件、设备、封测等上下游环节延伸。公司从产业研究和项目筛选开始，参与项目企划、前期研发和可行性研究，再推进产业化落地、体系建设及后续融资和成长。
芯片产品需要制造和封测配合，材料、设备和部件也需进入客户的验证体系。奕斯伟集团通过不同公司分别推进业务，再以投资和孵化补充配套环节，将单个项目的发展与上下游建设联系起来。
业务逐步展开后，王东升也陆续将经营重任交给下一代。如今，西安奕材的董事长、执行委员会主席为48岁的杨新元，而奕斯伟计算的董事长、首席执行官则由46岁的米鹏担任。
不过，69岁的王东升仍在为中国半导体产业的发展努力。除继续担任奕斯伟集团董事长外，他还是西安奕材和奕斯伟计算的董事会战略与投资委员会主席，并参与推动更广泛的产业合作。
2024年，他提出了RDI（RISC-V数字基础设施）的产业概念，呼吁产业链上下游共同建设RDI产业生态。按这一构想，RDI覆盖采用RISC-V架构的芯片、设备、软件和系统，以及由此形成的“新算力、新网络、新数据、新设施、新终端”。
这项倡议将合作范围从芯片设计延伸到设备、软件和系统。RISC-V芯片要进入更多应用，既需要产品开发，也需要软件适配和设备厂商采用。王东升希望通过上下游共同投入，推动该计算架构进入更广泛的数字基础设施。
从显示面板到硅片、计算芯片，王东升持续参与技术的产业化，并为相关产业组织资金、团队和上下游资源。京东方的发展、国产硅片进入客户供应链，以及RISC-V产品获得终端采用，共同构成了他人生的一条主线：以产业化能力，持续填补中国半导体产业链的关键空白。如果想了解更详细的资讯，可通过九游下载获取最新信息。
本文来自微信公众号“投中网”，作者：鲁智高，36氪经授权发布。